El asesor y consultor financiero Lisardo Peláez, en entrevista con Economía a 1000, señaló que desde el segundo trimestre del año se observa una recuperación clara en el consumo y, especialmente, en la inversión, tendencia que se repitió en el tercer trimestre y que los indicadores parciales del cuarto trimestre confirman. Según el analista, este comportamiento debería mantenerse durante el próximo año.
Peláez explicó que, este proceso implica una normalización de la economía, con una vuelta al equilibrio en la composición del gasto interno y de la producción, tras un período de alta dependencia del sector externo. En este contexto, estimó un crecimiento cercano al 2,4% para este año y levemente menor para el próximo, dentro de lo que se considera el crecimiento potencial del país.
En materia de inflación, recordó que en 2022 llegó al 14%, pero que actualmente muestra una marcada desaceleración. El último dato disponible indica una inflación interanual del 3,4 %, y se espera que vuelva a ubicarse en torno al 3 % durante el primer semestre del próximo año, en línea con la meta del Banco Central. Señaló que, en consecuencia, la política monetaria también se está normalizando, con una tasa de referencia del 4,75 %, cercana a la tasa neutral estimada.
Respecto al sector externo, indicó que el déficit de cuenta corriente también se ha normalizado y se estima que cerrará el año en torno al 3 % del PIB, nivel que se mantendría el próximo año.
No obstante, advirtió que la principal señal de alerta se encuentra en las cuentas fiscales. Explicó que el déficit ha superado las metas oficiales durante los últimos tres años y que el presupuesto aprobado para 2026, con un déficit teórico del 1,1 % del PIB, difícilmente se cumplirá sin ajustes en el gasto o mayores ingresos.
Peláez alertó además sobre el crecimiento de la deuda pública, que ya supera el 42% del PIB y se acerca al límite del 45% fijado por el Gobierno, advirtiendo que, de no adoptarse medidas correctivas, este umbral podría ser superado, convirtiéndose en la principal preocupación macroeconómica a corto plazo.
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